新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客
|直播|财道
|农金
首页 > 研究报告

渤海证券:企业盈利显著改善 资本市场改革增添信心

2019-12-30 类别:策略 机构:渤海证券 研究员:宋亦威

[摘要]

投资要点:


上周市场指数呈“倒N”走势,最终各大指数周线小幅波动,其中上证综指基本收平,沪深300收涨0.12%,中小板收涨0.08%,而创业板收跌0.23%。成交方面有所缩量,两市全周成交2.62万亿元,较前一交易周减少5727亿元。北上资金继续保持流入态势,全周净流入64.30亿元。行业方面,申万28个行业涨跌不一,其中以有色金属、建筑材料、化工、机械设备等行业涨幅居前,均超过1.6%;而计算机、农林牧渔、公共事业、电子、非银金融等行业跌幅居前。


工业企业利润,11月规模以上工业企业利润同比增速由负转正大幅回升7.2个百分点至5.4%。一方面,在11月工业增加值回升至6.2%,生产明显加快的背景下,企业销售增长呈现出明显改善,11月工业企业营收回升3.8个百分点至5.3%;另一方面,源自利润率降幅的收窄,11月在原材料购进价格降幅快于出厂价格的背景下,工业企业利润率增速收窄0.37个百分点至-8.8%,影响工业企业利润增速4.0个百分点。展望未来,生产端的明显改善以及工业企业利润率的显著回升,有助于推动企业主动补库存行为,将对制造业形成一定支撑。


政策方面,周末修订后的《中华人民共和国证券法》获发布,将于2020年3月1日起施行。新证券法主要在全面推行注册制、提高违法违规成本、强化信披要求、健全多层次资本市场体系、扩大证券法适用范围等方面做出了完善。其中,推行注册制将分步到位,不同板块、证券品种分布实施,目前正在抓紧研究创业板注册制的改革,存量改革正缓缓拉开序幕。同时对证券违法行为的处罚力度也有了显著的提高,有助于强化市场约束,优化A股生态。此外,新增投资者保护、信披内容,扩大适用范围,有助于提升市场对资本市场的信心。新证券法第五次修订自2015年启动,历时近5年正式发布,近两年对资本市场改革的快速推进也显示出管理层对资本市场的重视程度,未来资本市场改革有望逐步进入深水区,将有助于提高资本市场的效率,充分发挥其直接融资功能。


策略方面,上周市场的“倒N”走势,显示多方短暂调整后的再次上攻又一次以失败告终,且周五的长上影线更是凸显了前期缺口的压力较大,临近年末落袋为安思想使得指数需要借助更大利好才能实现向上突破,短期注意把握市场节奏。而外部风险暂缓、明年上市公司业绩有望回升的背景下,A股的中长期配置价值不变。配置方面,建议关注5G后周期等有望在明年通过业绩的确定性释放而进一步上涨的强势板块,以及传媒、新能源汽车中上游产业链等明年有望迎来业绩拐点的相对弱势板块。主题方面,建议关注国改主题的投资机会。


风险提示:中美经贸摩擦升级,国内经济下行压力加大。


查看本报告全文PDF

数据推荐

目标涨幅最大股

更多

股票简称 最新价 目标价 目标涨幅

机构强烈推荐股票

更多

股票简称 机构名称 评级类别 报 告
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐
方正证券强烈推荐

机构给予买入评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
广发证券12-26
广发证券12-19
广发证券11-25
广发证券11-24
广发证券11-24

机构给予增持评级板块

更多

板块名称 机构名称 报告时间 报 告
财通证券12-29
国盛证券12-27
川财证券11-18
东吴证券11-15
中信建投11-04
网站地图 银河娱乐网站可靠吗登入 99真人开户官方网站登入 澳门银河娱乐网址登入
菲律宾申博官方网站 申博138官网 申博最新网址
博乐彩票app下载直营网 大富豪时时彩平台网站 澳门新葡京娱乐网登入 太阳城亚洲娱乐
阳光在线开户官方网站登入 银河娱乐澳门银河登入 太阳城开户网 银河赌场直营登入
sunbet现金直营网登入 亚洲第一博彩登入 银河娱乐网站可靠吗登入 bet全球最大博彩集团登入
718jbs.com 131PT.COM 844TGP.COM 758DC.COM 558jbs.com
158jbs.com 788cw.com S618B.COM 87XTD.COM 1111XSB.COM
588TGP.COM 101ib.com 99sbsg.com XSB318.COM 678XTD.COM
99sbmsc.com 886XTD.COM 383PT.COM 8SJZS.COM 216SUN.COM